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江苏商论

2015．11

江苏企业对外直接投资现状及发展建议

金中坤

（常州工学院，江苏 常州 213022）

摘 要 ： 作为外向型经济起步较早并发展充分的发达地区 ， 江苏的境外投资近年来取得了迅猛发展 ， 成 为区域经济发展的一个新亮点 。 但江苏对外投资也存在着诸多问题 ， 例如长期形成的贸易优势对对外投资具 有一定的挤出效应 、 企业缺乏国际化经营经验 ， 对海外风险认识不足 ， 对外投资的自发性导致整体投资布局 纷乱无序 、 政府方面促进对外直接投资的政策支持体系尚不完善等 。 要提升江苏对外投资的规模和质量就必 须更新对外开放观念 、 加强对对外投资的规划和引导 、 促进海外集聚区建设 ， 加大对于对外投资企业的金融 、 保险 、 人才 、 信息等方面的支持 。

关键词 ： 江苏 ； 对外 ； 直接投资 ； 自发性 ； 国际化 ； 经验 中图分类号 ：F810.2 文献标识码 ：A

DOI:10.13395/j.cnki.issn.1009-0061.2015.11.015

一 、 引言

对外直接投资 （OFDI） 是一个国家或地区经济 发展到一定阶段 ， 开拓国际市场 、 优化产业布局 、 学 习先进技术 、 寻求战略性资源的必然举措 。 党的十 八大报告中明确提出 ，“ 面对经济全球化挑战 ， 我国 要进一步提高对外开放水平 ， 坚持实施 ‘ 走出去 ’ 战 略 ”。 江苏省政府 2014 年工作报告中也指出 ，“ 促进 企业提高国际化水平 ， 鼓励企业更大步伐走出去 ”。

作为沿海经济发达省份 ， 江苏省外向型经济在 国际金融危机期间经历一段低谷期之后 ， 又逐步呈 现出强劲的增长势头 。 2013 年全省外商实际直接投 资 332.59 亿美元 ， 占全国总量的 28.3%； 年底外商 投资登记户数达到 50514 家 ， 占全国总量的 11.3%； 外贸进出口额突破 5500 亿美元 ， 出口额高达 3288.57 亿美元 ， 占全国总量的 14.9%。 与此同时 ， 江 苏企业对外直接投资也取得了突破性进展 。 2000 年 之后 ， 全省每年批准境外投资项目数持续增长 ， 2013 年达到 605 家 ， 中方协议投资金额 614272 亿 美元 ， 分别是 2000 年的 18 倍和 345 倍 。 但是我们 也应该看到 ， 江苏对外直接投资的规模还不大 ， 与 江苏经济大省的地位极不相称 。 数据显示 ，2013 年 非金融类对外投资的流量和存量只占到全国的 3.3% 和 2.1%， 不仅无法与吸收外资规模相提并论 ， 即使与广东 、 上海等先进省份相比 ， 也存在着明显

差距 。 因此 ， 面向经济转型发展的需要 ， 完善对外投 资的支持服务体系 ， 推动江苏企业 “ 走出去 ” 和 “ 走 好 ”， 是一个尤为值得关注的问题 。

二 、 江苏企业对外直接投资的现状

1、 对外直接投资逐年增长 ， 但总体规模较小

20 世纪 50 年代熊猫集团作为江苏第一家 “ 走 出去 ” 企业至今 ， 江苏企业的对外投资活动已持续 了六十多年 。 但早期的企业对外投资活动较为零 星 ， 即使在改革开放之后的很长一段时间内 ， 相对 于引进外资 ， 境外投资也没有受到政府和企业的足 够重视 。 截止到 2013 年 12 月 31 日 ， 境外投资企业 数达到 1669 家 ， 协议投资总额合计 130.32 亿美元 。 （ 见图 1） 虽然江苏对外投资呈增长状态 ， 但单个企 业的投资额相对较小 。 2013 年江苏对外投资新批项 目数 605 个 ， 中方协议投资金额为 61.4 亿美元 ， 平 均投资规模为 1020 万美元 。 截至 2013 年底 ， 江苏 非金融类对外投资的流量和存量分别为 30.2 亿美 元和 111.6 亿美元 ， 分居全国的第四和第五位 ， 与第 一名广东相比 ， 流量约为其一半 ， 存量为其 1/3， 差 距较为明显 （ 见表 1）。

2、 投资的主力军为民营企业

江苏对外投资的一个突出特点是民营企业已 成为江苏对外投资的中坚力量 ， 是境外投资的主力 军 。 2011-2013 年民营企业对外投资新批项目数年

收稿日期 ：2015-07-15

基金项目 ： 江苏省高校哲学社会科学基金项目 “ 江苏企业国际化经营的能力建设与战略选择问题研究 ”（2015SJD526） 作者简介 ： 金中坤 （1984-）， 男 ， 江苏盐城人 ， 常州工学院讲师 ， 南京师范大学博士研究生 ， 研究方向 ： 跨国经营 。

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在亚洲 ， 中国香港 、 新 加坡 、 印尼 、 和柬埔寨新批 项目数和中方协议投资金 额较高 ； 在非洲主要集中在 埃塞俄比亚 、 赞比亚和南 非 ； 欧洲主要在德国 、 卢森 堡 ； 拉丁美洲主要集中在英 属维尔京群岛 ； 北美洲主要 是美国和加拿大 。 江苏企业 投资地区多元化主要是由 于江苏在国际分工层次中处于中游地位 。 一方面 ， 经过多年的发展 ， 江苏部分企业在一些行业和领域 如纺织 、 电子等形成了比较优势 ， 在国内劳动力成 本逐渐上升的背景下 ， 向其他发展中国家或不发达 国家转移这些传统优势产业是企业发展的必然选 择 。 另一方面 ， 也有部分企业出于学习国外先进技 术和管理经验的目的积极主动的面向发达国家开 展对外投资活动 ， 因此形成了目前优势型对外直接 投资和学习型对外直接投资并存的局面 。 实际上 ， 目前整个中国的 OFDI 也表现出这样的趋势特征 。

图 1 江苏历年企业对外投资中方协议金额和新批项目数

资料来源 ： 历年 《 江苏统计年鉴 》

表 1 2013 年主要省份对外投资情况

名次	省份	流量（亿美元）	名次	省份	存量（亿美元）
1	广东省	59.43	1	广东省	342.34
2	山东省	42.65	2	上海市	178.44
3	北京市	41.30	3	山东省	160.47
4	江苏省	30.20	4	北京市	127.65
5	上海市	26.75	5	江苏省	111.63
6	浙江省	25.53	6	浙江省	109.88
7	辽宁省	12.95	7	辽宁省	77.31
8	天津市	11.20	8	湖南省	45.47
9	福建省	95.25	9	福建省	39.68
10	河北省	9.28	10	云南省	38.66

5、 投资方式以新建为主 ， 出资方式以货币为主 据统计 ，2011-2013 年 ， 以参股并购登记的项目 年均 76 项 ， 中方协议投资总额 91742 万美元 ， 占全 省年均总数的 13.5% 和 18.6%。 目前境外加工贸易 项目和境外资源开发项目所占比重还较低 ， 两者 2011-2013 年年均新批项目数分别为 34 和 20， 年 均中方协议投资金额分别为 28018、41641 万美元 ， 投资额分别占全省年均总数的 5.7%，8.4%。 境外投 资的出资方式主要有自有外汇 、 人民币购汇 、 国内 外汇贷款 、 实物和无形资产等等 ， 目前江苏对外投 资出资以自有外汇和人民币购汇出资为主 ，2013 年

资料来源 ：《2013 年中国对外直接投资统计公报 》

均 393 项 ， 中方协议金额年均 33.55 亿美元 ， 分别占 全省年均总数的 77.5% 和 68.2%。

3、 行业分布范围广泛 ， 制造业比重下滑 ， 服务 业比重迅速上升

江苏对外投资的范围涉及三大产业的各个领 域 。 值得注意的是 ， 近年来制造业对外投资比重急 剧下滑 ， 制造业对外协议投资额占全部境外协议投 资总额的比重从

表 2 近年江苏对外投资的主要国家和地区 比重 ：%

2005 年 51.64% 下

排名	2010		2011		2012		2013
	国家(地区)	比重	国家(地区)	比重	国家(地区)	比重	国家(地区)	比重
1	中国香港	33.4	中国香港	37.1	中国香港	33.7	中国香港	37.7
2	美国	13.5	英属维尔京群岛	9.0	澳大利亚	8.5	卢森堡	10.5
3	意大利	9.5	美国	6.0	英属维尔京群岛	5.4	美国	8.2
4	澳大利亚	5.9	几内亚	4.9	印度尼西亚	5.0	德国	5.7
5	开曼群岛	3.7	卢森堡	4.5	柬埔寨	4.7	澳大利亚	5.2
6	德国	3.3	澳大利亚	4.2	德国	4.2	柬埔寨	3.5
7	新加坡	3.2	新加坡	2.7	卢森堡	3.1	英属维尔京群岛	2.8
8	埃塞俄比亚	2.3	埃塞俄比亚	2.5	新加坡	2.0	墨西哥	2.4
9	泰国	2.2	印度尼西亚	2.4	韩国	1.7	印度尼西亚	2.0
10	马来西亚	1.4	吉尔吉斯斯坦	2.2	赞比亚	1.6	南非	2.0

滑到 2013 年的 20.7% ， 取而代之 的是服务业对外投 资的迅速发展 。 “2013 年全省新批 服务业对外投资项 目 400 个 ， 占项目 总数的 66.1%。

4、 投资地区域 布局日益多元化 ， 优势型投资与学习 型投资并存

资料来源 ： 历年江苏统计年鉴

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以适应海外发展的需要 。 一些企业重投资轻管理 ， 公司经营处于粗放式状态 ， 制度建设落后 ， 治理结 构缺失 ， 总公司对海外分支机构缺乏有效的监督和 管理 。 三是专业人才缺乏 。 目前 ， 江苏对外投资企业 大多使用本国的员工 ， 但外派人员的能力有限 ， 缺 少从事跨国经营所必备的高级管理人才 。 四是对跨 国经营风险认识不足 ， 企业在东道国经营 ， 由于政 治 、 经济 、 技术和文化方面的差异 ， 必然会遇到各方 面的风险 。 譬如征收风险 、 战争及政治暴乱风险 、 汇 兑限制风险 、 违约风险 、 法律风险以及劳资冲突等 问题 ， 如果不能对这些风险有很好的认识并做好应 对准备 ， 企业经营往往会遭遇极大困难 。

• 中方协议投资中以货币形式出资的占比 94.54%。 三 、 江苏企业对外直接投资存在的主要问题 1、 长期形成的贸易优势对对外投资产生挤出效应 改革开放以来 ， 江苏经济取得引人注目成就的

• 一条重要经验是大力发展外向型经济 ， 吸收外资和 对外贸易成绩斐然 。 从 2003 年起 ， 江苏实际利用外 资居于全国首位 ， 外贸居于全国第二位 。 江苏外向 型经济的显著特征是以省内为生产基地 ， 依靠优秀 的制造能力 ， 致力于吸引外资和扩大出口 。 近年来 受国际市场萎缩 、 资源和用工成本上升等因素的影 响 ， 江苏贸易的比较优势正在减小 ， 利用外资和出 口的红利趋于弱化 。 虽然少数企业开始将目光投向 国外 ， 积极实施了海外投资项目 ， 寻求更丰裕的资 源和更广阔的市场 ， 但大部分地方政府和企业仍保 持习惯思维 ， 锁定在过去成功模式的 “ 承诺升级 ” 之 中 ， 对 “ 走出去 ” 必要性的认识不足 ，“ 走出去 ” 的积 极性不高 。

4、 促进对外直接投资的政策和信息支持体系尚 不完善

2014 年 10 月 15 日 《 江苏省境外投资项目核准 和备案管理实施办法 》 正式开始实施 ， 新 《 办法 》 简 化申报材料 ， 优化申报流程 ， 对境外投资企业进行 了一定程度的 “ 松绑 ”。 但少数地方政府从局部利益 出发 ， 担心本地企业向海外发展会造成本地企业的 资金 、 税收和人才的流失 ， 因而对支持企业 “ 走出 去 ” 动力不足 ， 对外投资项目审批过程不流畅 ， 导致 企业境外投资计划不能按期实施 。

2、 企业对外投资的自发性导致整体投资布局纷 乱无序

缘于流向香港的对外投资使得江苏在亚洲地 区的投资比重一直较为平稳 ， 但流向世界其他国家 和地区的投资波动很大 （ 见图 2）， 以欧洲为例 ，2008 年江苏流向欧洲的对外投资占全部对外投资的 6.7% ，2009 年则下降到 3.3% ，2010 年猛增到 18.2%，2011-2013 年间也有较大幅度的震荡 ， 这反 映出江苏对外投资的持续强度不高 ， 稳定性较差 ， 布局分散 。 由于投资布局的不合理 ， 江苏的对外投 资企业很难在海外形成 “ 拳头 ”， 无法获得由于集聚 而产生的外溢 ， 因此综合竞争力和影响力不强 。

另外 ， 由于江苏对外投资以民营企业为主体 ， 它们与海外市场接触少 ， 获取有效信息的渠道十分 有限 ， 也缺乏对信息进行分析 、 加工和处理的能力 。 全省商务 、 金融 、 外事 、 财税等各单位信息资源未能 得到有效整合并建立面向企业的发布检索平台 。 此 外由于专业要求较高 ， 省内也缺少专门从事境外投 资的研究机构和中介服务机构 ， 无法为企业提供高 质量的信息咨询服务 ， 投资后受所在 地经济危机和政治动荡的影响 ， 遭受 了较大的损失 。

四 、 促进江苏企业对外直接投资 发展的建议

针对以上问题 ， 江苏应积极调整 原有的外向型经济发展战略 ， 完善对 外投资的服务支持体系 ， 以对外投资 推动产业升级和经济转型发展 。 具体 建议如下 ：

• 1、 更新对外开放观念 ， 实现由引

• 进外资向引进和输出并举转变

图 2 江苏省历年海外投资各洲所占比重 资料来源 ： 历年江苏统计年鉴

3、 企业缺乏国际化经营经验 ， 对海外风险认识 不足

“ 走出去 ” 已经成为国家发展战略 。 江苏的人均 GDP 已经超过 12000 美元 ， 达到中等发达国家水 平 。 根据对外投资发展阶段论 ， 在此阶段 ， 对外投资 的特定优势增强 ， 吸收外资的区位优势衰减 ， 对外

江苏企业的海外投资也遇到了诸多经营问题 。 一是合作伙伴选择不当 。 二是企业经营管理水平难

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